卢布这一年多的剧烈涨跌可以作为一个理解强管制下的主权货币在外汇市场的例子。 这样涨跌幅，也说明简单的把汇率归结为「经济发展」和「国际贸易」等宏观因素是危险的——这样的观点不能说是错误的，但是无法用来真的指导外汇市场的投资。 从2022年2月开始，随着俄乌战争的开打，对俄罗斯的制裁铺天盖地而来。如果单纯的从经贸来考虑，那俄罗斯的卢布应该贬值——因为说到底其他主权国家或者外国企业是否愿意持有某一国的主权货…